Меню
Бесплатно
Регистрация
Главная  /  Пчеловодство  /  Оценка стоимости акций на российском фондовом рынке. Оценка акции. Оценка маленькой компании

Оценка стоимости акций на российском фондовом рынке. Оценка акции. Оценка маленькой компании


Оценка акций предприятия — это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.

Основным способом получения прибыли из акций является получение дивидендов и финансовое, экономическое и стратегическое развитие компании, расширением бизнеса и увеличением стоимости активов. И поэтому, оценивая акции предприятия, компания «Активные Бизнес Консультации» активно использует метод рынка капитала, чистых активов, а также капитализации прибыли и дисконтирования денежных потоков.

Что мы понимаем под акциями предприятия?

Акция — это ценная бумага, которая является свидетельством о вложении доли капитала или определенного количества средств в акционерное общество, и которая в результате даёт право на получение прибыли с развития предприятия в виде дивидендов.

В отличие от других ценных бумаг, обладающих фиксированной доходностью (например — вексель, облигация) и погашающихся в соответствии с номиналом по окончанию срока действия, обязательства по выкупу акций акционеры предприятия не несут. Стоимость, или, как принято говорить на бирже, котировка акций устанавливается исходя из соотношения спроса и предложения на открытом рынке.

При рассмотрении определенного пакета ценных бумаг, всегда можно выделить, к какому виду он принадлежит - мажоритарному или миноритарному. Мажоритарный - это пакет акций, характеризующийся наличием более 50% всех акций предприятия - это даёт владельцу право управлять им и назначать руководство. Между тем, стоит отметить, что на практике, когда акциями компании владеют различные инвесторы, то порог, определяющий, контрольный ли это пакет акций или нет, может быть и более низким. В некоторых случаях 30% пакет акций вполне может быть мажоритарным - разделение на виды носит условный характер. Миноритарный пакет акций - это не контрольный, ниже мажоритарного уровня.

Классификация на мажоритарные и миноритарные пакеты акций обуславливается тем, что в зависимости от величины пакета, проводится премия и скидка за контроль. Сумма и процент скидки или премии определяется используемым методом оценки акций предприятия.

Также нужно сказать, что пакет акций обладает более реальным характером права, чем одна отдельная акция. Но из этого и вытекает недостаток пакета - он менее ликвиден. Отдельную акцию гораздо легче продать на открытом рынке. Пакет акций - это интерес серьезных инвесторов, тщательно анализирующих ситуацию на рынке и способных прогнозировать успешное развитие компании. И это является еще одной причиной, почему оценка акций предприятия является достаточно востребованной услугой.

В каких случаях осуществляется оценка акций предприятия?

Оценка акций предприятия проводится в следующих случаях:

    Осуществление сделок по купле-продаже акций;

    Реструктуризация предприятия — прохождение процедуры слияния, ликвидации, поглощения или выделения бизнес-единиц из структуры холдинга;

    Внесение пакета акций в капитал юридического лица;

    Определение стоимости залога для получения кредита;

    Передача в доверительное управление.

Для чего нужна оценка акций предприятия?

Оценка акций предприятия — это первый шаг к тому, чтобы привнести безопасность в инвестиции. Фундаментальный анализ рынка и финансового состояния предприятия позволят исключить возможные ошибки в условиях постоянного колебания цен на ценные бумаги. Добиться уверенности в принимаемых решениях, иметь все основания, и даже, обоснования, для вложения средств — это те преимущества, которые дает оценка акций предприятия .

Что мы понимаем под оценкой акций предприятия?

Оценка акций предприятия ставится с той целью, чтобы определить наиболее вероятную цену, по которой может быть реализован данный объект на открытом рынке в условиях существования конкуренции и когда обе стороны действуют исходя из собственных интересов и разумно, располагая всей информацией об объекте.

Основа процедуры оценки акций предприятия является изучение стоимости, как финансового инструмента, способного приносить прибыль. Акции могут приносить прибыль своему владельцу в виде дивидендов и увеличения стоимости предприятия - факторами, связанными с расширением бизнеса и улучшением финансовых показателей.

Наиболее влиятельными на итоговый результат оценки акций предприятия факторами является размер, степень контроля и ликвидность акций. Степень контроля - это премия или скидка за дополнительные права, которые предоставляет акции. Например, если рассматриваемый пакет является контрольным на предприятии, то нужно учитывать, что он дает право своему владельцу назначать руководство и управлять компанией. Величина премии за контроль составляет порядка 30 процентов по сравнению со средней ценой стоимости пакета акций бумаг. Скидка же за не контрольный характер составляет около 15-20%. Важной характеристикой также является ликвидность ценных бумаг - наивысшими показателями будут обладать те акции, которые принадлежат открытым акционерным обществам, котирующихся на биржевых площадках. Наименьшей же ликвидностью - акции закрытых обществ, которые не присутствуют в открытом обороте на рынке.

Наличие подобных преимуществ у акционеров, владеющих контрольным пакетом акций делает невозможным проведение простых расчетов по получению оценки акций предприятия . Также невозможно определить стоимость компании, лишь умножив действительную рыночную стоимость акций на их количество.

Расчет той доли имущества, которая приходится на рассматриваемый пакет акции, является очень интересной и полезной информацией для инвесторов и покупателей - однако достаточно непростой задачей для независимого оценщика. Компания «Активные Бизнес Консультации» использует комплексный подход к оценке акций предприятия , и гарантирует наиболее точный результат среди всех возможных.

Какая стоимость может быть определена оценкой акций предприятия?

    Номинальная стоимость - формирующаяся на основе официальных заявлений о цене акций предприятиям. Номинал - пожалуй, главная характеристика акции. Именно по нему может быть определена приблизительная (но не точная) стоимость рассматриваемой ценной бумаги. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций, однако не учитывает привилегированные акции;

    Рыночная стоимость - если акции размещены на открытом рынке, то устанавливается исходя из курса акций на РЦБ. На практике же номинальная и рыночная стоимость не являются равнозначными или даже приблизительно похожими - у развивающегося предприятия рыночная стоимость акций будет выше, нежели чем у организации, у которой существуют проблемы в финансовом обеспечении. Рыночная стоимость акций предприятия определяются исходя из соотношения спроса и предложения;

    Балансовая стоимость находит свое отражение на балансе предприятия, и рассчитывается исходя из величины акционерного капитала компании, равное совокупности имущественного комплекса на суммы обязательств и капитала, внесенного владельцами привилегированных акций.Изолированно оценка акций предприятия по определению балансовой стоимости не проводится - это происходит потому, что во многом она зависит от учетной политики организации. Зачастую балансовая стоимость используется как характеристика обеспеченности акций предприятия;

    Ликвидационная стоимость - это та цена, которая будет получена акционером при осуществлении процедуры ликвидации предприятия и распродажи с торгов или аукционов её активов в короткие сроки, погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям;

    Инвестиционная стоимость является стоимостью, которая наиболее всего интересует инвестора - она отражает доходность и прибыльность акций.

Какие подходы используются для оценки акций предприятия?

    Затратный подход. Сформирован из принципа, что покупатель не будет платить сумму больше, чем необходимую на создание равнозначного объекта. С помощью затратного подхода оценка акций предприятия определяет затраты на создание аналогичного предприятия, который будет обладать похожими активами и занимать такую же позицию на рынке. Также здесь учитывается обоснованная прибыль инвестора;

    Сравнительный подход. Может быть использован только на открытом рынке, поскольку сформирован из метода сравнения рассматриваемых объектов с аналогичными объектами, реализованными на рынке ранее. Для получения результата оценки акций предприятия с помощью этого подхода необходимо наличие информации о ценах прошедших сделок - к сожалению, развивающийся рынок не может предоставить нужное количество данных для детального анализа.

    Доходный подход. Сформирован исходя из принципа, что инвесторов наиболее интересует не реальная стоимость акций, а тот доход и прибыль, что они могут принести. Можно предположить, что инвестор не будет покупать акции, если узнает о негативном прогнозе развития предприятия.

Компания «Активные Бизнес Консультации» знает обо всех тонкостях процедуры оценки акций предприятия . Мы готовы оказать посильную помощь в определении стоимости акций - и предоставить всю информацию для принятия верных и уверенных решений.

Оценка обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций является процедурой по установлению стоимости акций, дивиденды по которым являются частью прибыли предприятия, оставшаяся после расчетов с владельцами привилегированных акций. Главной особенностью обыкновенных акций является то, что хоть они и обладают правом голоса на собрании акционеров, но не гарантируют своему владельцу дивидендов по ним.

Для оценки обыкновенных акций в первую очередь проводится углубленный финансовый, технологический и организационный анализ текущей деятельности, а также перспектив развития организации, чьи обыкновенные акции оцениваются. Осуществляемая на основе расчета стоимости компании, оценка обыкновенных акций также подразумевает использование комплексного подхода, с применением различных методов для достижения более точного и качественного результата.


Компания «Активные Бизнес Консультации» гарантирует высокое качество оценки, которая будет проведена действительно независимо, с соблюдением всех стандартов и нормативов.

Цели, для которых выполняется оценка обыкновенных акций:

    Для совершения сделок по купле-продаже акций;

    Для реструктуризации предприятия (разделения, слияния, поглощения);

    Для дополнительной эмиссии и размещения акций;

    Для выкупа акций акционерами;

    Для привлечения внешнего инвестирования;

    Для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;

    Для получения кредита под залог ценных бумаг.

Зачем нужна оценка обыкновенных акций?

Акции - это тот финансовый инструмент, который может обеспечить хорошую прибыль своему владельцу. Инвесторов и предприимчивых людей привлекает то, что в связи с расширением бизнеса, улучшением финансовых показателей, стоимость акций увеличивается - а значит, при стечении обстоятельств можно получить весомую прибыль с ранее сделанных вложений. Оценка обыкновенных акций в данном случае представляется, как процедура, способная определить текущую стоимость бизнеса и акций, а также сделать прогноз касательно показателей доходности её приобретения.

Основа оценки обыкновенных акций - это определение стоимости финансового инструмента способного приносить прибыль. Повышение дивидендов и рост стоимости акции происходят только тогда, когда финансовые показатели компании улучшаются, бизнес расширяется, стоимость активов увеличивается.

Методология оценки обыкновенных акций

Оценка обыкновенных акций проводится с использованием модели дисконтирования дивиденда, - методе, который основан на определении текущей стоимости ожидаемых денежных потоков. При рассмотрении методов и способов компания «Активные Бизнес Консультации» основывается на причине, по которой осуществляется оценка. Например, для покупателя обыкновенных акций является важным получить часть прибыли и доходов предприятия в перспективе, которая выражена в форме дивидендов или льгот, предоставленных правлением компании (продажа продукции по индивидуальным расценкам). Относительно стороны продавца - оценка обыкновенных акций должна осуществляться с учетом потери будущих поступлений.

При проведении оценки обыкновенных акций можно определить следующие виды стоимости:

    Номинальная стоимость. Она основывается на объявленной официально организацией стоимости. Номинал является главной характеристикой акций, по которой определяется приблизительная ценность данной ценной бумаги. Сумма номинальных стоимости размещенных акций представляет собой уставной капитал предприятия, из них только 25% - привилегированные акции. Номинальная стоимость равнозначна для всех обыкновенных акций;

    Рыночная стоимость определяется исходя из курса акций на РЦБ. На практике рыночная стоимость не совпадает с номинальной, поскольку у прибыльного предприятия стоимость акций будет гораздо выше, чем у организации, которая испытывает проблемы в финансовом обеспечении и ведении дел. Рыночная стоимость основывается на взаимоотношениях спроса и предложения;

    Балансовая стоимость рассчитывается исходя из акционерного капитала организации, равное совокупности всех имущественных активов на суммы обязательств и капитала, которые внесли владельцы привилегированных акций. Оценку обыкновенных акций по их балансовой стоимости изолированно проводить нельзя, поскольку полученный результат будет достаточно приблизительным. Также это происходит потому, что во многом балансовая стоимость обыкновенных акций будет зависеть от учетной политики предприятия, а значит, может использоваться только как показатель обеспеченности акций;

    Ликвидационная стоимость является той ценой, которая может быть получена при проведении процедуры ликвидации предприятия и распродажи её активов по самым выгодным ценам на торгах и аукционах в самые короткие сроки после погашения обязательств и осуществления выплат по привилегированным акциям.

    Инвестиционная стоимость является той оценкой обыкновенных акций , при которых оценивается в первую очередь доходность и прибыльность акции с точки зрения инвесторов.

Оценка обыкновенных акций осуществляется также стандартными методами:

    Затратный подход- он основан на том, что покупатель не заплатит сумму больше той, за которую можно создать аналогичный объект. Таким образом, оценка обыкновенных акций с помощью затратного метода - это подсчет затрат на создание похожего акционерного общества, обладающего подобными активами и занимающего похожую позицию на рынке. К сумме общих затрат также добавляется обоснованная прибыль инвестора;

    Сравнительный подход - возможен только на открытом рынке, поскольку он основан на сравнении рассматриваемых обыкновенных акций с аналогичными акциями акционерных организаций. И поэтому важно, чтобы были известны цены недавних сделок, что невозможно сделать при отсутствии достаточной информации или на только развивающемся рынке. Основан данный подход на предположении о том, что продавец не будет продавать свои акции дешевле, чем по той цене, по которой состоялись недавно сделки с похожими показателями.

    Доходный метод - основан на интересе инвесторов к компании, а также возможности получения прибыли с вложения денег в рассматриваемые обыкновенные акции. Рассчитано на том, что покупатель не будет вкладывать деньги в акции, если не сможет извлечь впоследствии из них прибыль.

Оценка обыкновенных акций не осуществляется каким-либо методом изолированно. Как правило, подбираются те способы и методики, которые дают наиболее четкое представление о действительной стоимости.

Компания «Активные Бизнес Консультации» использует только проверенные опытом и многолетней практикой способы определения цены акций. Обращаясь к нам, вы получаете только достоверные сведения, которые впоследствии можете использовать для своих инвестиционных или управленческих решений.

Для ознакомления вам будет интересна информация в разделе Дополнительная информация: , .

Компания «Мосоценка» производит оценку акций закрытых и открытых акционерных обществ, как простых, так и привилегированных. Акция - ценная бумага, которая дает своему обладателю право на владение определенной долей в уставном капитале компании. Простыми словами, она делает человека владельцем небольшой (или крупной) части бизнеса. Наша работа - это определение стоимости одной ценной бумаги или пакета. Цена 100%-ов акций - это цена самой компании.

Рассматриваемая обыкновенная акция дает владельцу минимальный набор прав:

  • право на долю в имуществе компании на случай, если она будет ликвидирована;
  • право на участие в собраниях;
  • право на дивиденды.

Если у владельца ценных бумаг есть целый пакет (более 10%), то он получает дополнительные права:

  • назначение руководства;
  • участие в деятельности компании и контроль над ней.

Стоимость пакета не прямо пропорциональна его размеру, она зависит от прав, которыми обладает его владелец.

Оценку акций можно отнести к составляющим разумного инвестирования. Прежде чем вкладывать деньги в какую-то компанию, необходимо выяснить ее перспективность. Даже если сейчас бумаги не приносят дивидендов, это совершенно не значит, что в будущем они не обеспечат инвестору хороший доход. Рыночная цена формируется из многочисленных факторов, проанализировать доходности тех или иных ценных бумаг без должного образования невозможно.

Компания «Мосоценка» работает с крупными компаниями, мелкими фирмами и частными лицами. Специалисты оценивают цену бумаги и делают реальные прогнозы на будущее.

Оценка доходности акций необходима:

  • при сделках купли-продажи;
  • при прогнозировании стоимости компаний;
  • при возникновении необходимости оплатить ценными бумагами вклад в уставной капитал другого предприятия;
  • в случае принятия компаниями сложных финансовых решений;
  • в случае если акционеры захотят продать бумаги компании;
  • при ликвидации фирмы;
  • при наследовании и т.д.

Как наши специалисты осуществляют оценку?

Существует три наиболее распространенных способа оценки доходности рассматриваемых ценных бумаг:

  • сравнительный;
  • затратный;
  • доходный.

Сравнительный подход основан на сравнении цены бумаги рассматриваемой компании с ценами бумаг других подобных компаний. Способ используется только в условиях открытого рынка.

Затратный способ более сложен и при его использовании рассматривается также прибыль инвестора. Считается, что цена бумаги не должна превышать цену, которую могла бы иметь бумага аналогичной по уровню развития бизнеса компании, предположительно созданной инвестором на деньги, которые он собирается вложить в ценные бумаги.

Стоимостная оценка акций производится на основании прогноза успеха компании в будущем. Если даже на момент оценки компания процветает, но в будущем прогнозируется спад производства, ее бумаги будут не самыми востребованными на рынке.

Стоимостная оценка будет зависеть от нескольких факторов:

  • эффективность деятельности предприятия;
  • риски;
  • политика руководителей компании по выплате дивидендов;
  • состояние экономики и отрасли, в которой работает предприятие;
  • прогнозы на будущую успешность организации и т.д.

При проведении операций с ценными бумагами, имеет значение, какие это акции (привилегированные или обыкновенные) и каким типом общества они выпущены (закрытым или открытым).

Бумаги закрытого акционерного общества продаются на основании преимущественного права, то есть распределение бумаг производится между членами общества. Если акционер хочет продать свою долю, ему придется сначала предложить ее членам общества, если же все они откажутся от покупки, их можно предложить третьему лицу.

В рамках открытого акционерного общества таких ограничений не существует, бумаги могут котироваться на бирже и приобретаться любыми лицами. Оценка стоимости акций в ОАО проще, чем в ЗАО, а при прочих равных условиях цена первой будет выше цены второй.

При оценке акций ключевое значение приобретают степень контроля, ликвидность и размер пакета. Как уже было указано выше, наибольшая ликвидность присуща бумагам ОАО, которые котируются на биржевых площадках. Ликвидность демонстрирует спрос на ценные бумаги на рынке, то есть, как быстро они уйдут по рыночной стоимости при продаже. Размер тоже влияет на ликвидность: у одной бумаги она больше, чем у пакета, поскольку одну ценную бумагу может себе позволить большее количество покупателей.

Стоимостная оценка помогает получить несколько видов цены:

  • рыночная - отражает спрос ценной бумаги на рынке;
  • инвестиционная - отражает количество дивидендов, важна для тех, кто хочет получать прибыль от акций;
  • ликвидационная - отражает количество денег, которое владелец получит за каждую бумагу, если предприятие решат ликвидировать.

Номинальная стоимость ценных бумаг отражает ту цену, которую назначило руководство компании.

Независимая оценка акций компании от «Мосоценка»

Оценка обыкновенных акций и привилегированных производится сотрудниками компании со специализированным образованием, которые изучают документы, сферу, в которой работает компания, и прогнозируют ее будущую успешность. Если ценные бумаги не котируются на бирже, специалистами проводится серьезная аналитическая работа - анализ конкурентоспособности предприятия, надежности эмитента, доходности активов и т.д.

Цена на услуги будет зависеть от:

  • сроков;
  • сложности заказа;
  • вида компании (ОАО, ЗАО);
  • объемов.

Для оценки потребуется предоставление нескольких документов, среди которых могут быть:

  • бухгалтерская отчетность эмитента;
  • паспорт заказывающего услугу;
  • копии учредительных документов;
  • ведомость основных фондов;
  • бизнес план на долгосрочный период и т.д.

Отчет представляется в срок или раньше срока и оформляется в соответствии с ФЗ-135 «Об оценочной деятельности». Заказать экспертизу или получить консультацию вы можете, позвонив по телефонам, указанным в контактах. Перед началом работ будет проведена бесплатная консультация и произведено заключение договора.

В чем особенности оценки акций для вступления в наследство? Как провести рыночную оценку доходности акций? Где сделать оценку акций для нотариуса недорого?

На первый взгляд, простому человеку все эти разговоры про акции могут показаться не особенно нужными и интересными. Мы же не олигархи какие-то! Смею вас уверить - это ошибочное мнение.

Ведь от того, насколько вы ориентируетесь в финансовых инструментах, одним из которых и являются акции, зависит ваше благосостояние и финансовая свобода. А если вам, например, бабушка наследство в акциях оставила?! Тогда уж точно знания по этому вопросу ой как пригодятся!

Убедила?! Тогда, начнем!

1. Что такое оценка акций и когда она может понадобиться?

Сразу предлагаю определиться с понятием «акция».

Акция - это вид ценной бумаги, проще говоря, документ, который определяет ваше право на долю от доходов или имущества предприятия, выпустившего в обращение эти самые акции. Причем величина вашей доли определяется, исходя из вида акций и того количества, которым вы имеете счастье обладать.

Теперь у вас наверняка возник резонный вопрос: «Для чего предприятия отдают право на долю в них нам с вами?». Все очень просто. Как правило, решение по поводу выпуска ценных бумаг предприятие принимает, если необходимы дополнительные деньги, например, для расширения производства или его модернизации.

Конечно, деньги можно и занять. Банков много и все наперебой предлагают «очень выгодные условия кредитования». А еще можно одолжить у знакомых. Но все это - не просто долг, а долг под проценты.

Мы с детства слышим, что «бесплатный сыр только в мышеловке»! Вот, чтобы в эту долговую мышеловку не попасть, предприятие выпускает акции. Лучше уж выделить долю в будущих доходах, чем платить немалые проценты сейчас.

Тем более, предприятие ничем не рискует, так как большую часть выпущенных ценных бумаг оставляет себе (так называемый, контрольный пакет), а значит, и все стратегические решения принимают владельцы этого важного пакета. Решая покупать или нет акции, мы сами принимаем ответственность за предполагаемые риски, а следовательно, и пенять в случае чего нам не на кого.

Это процедура определения реальной стоимости ценных бумаг компетентными организациями или конкретными специалистами.

Очень часто оценку акций проводят при оформлении наследства. От оценочной стоимости наследуемых акций зависит величина уплачиваемой госпошлины.

Оценка акций нужна и при получении кредита, в случае, когда ценные бумаги идут в залог. Требуется такая процедура и при совершении сделок купли-продажи.

Дополнительный материал - в публикации « ».

2. Какие бывают виды стоимости акций - 5 главных видов

Акции обладают несколькими видами стоимости. Рассмотрим подробнее каждый из них.

Вид 1. Номинальная стоимость

Номинальная - это стоимость, рассчитанная путем деления уставного капитала АО на количество акций, выпущенных этим предприятием в обращение.

Пример

Допустим, что компания «Рога и копыта», имеющая уставной капитал (официально подтвержденный в ее бухгалтерском балансе) 10 млн руб., выпустила в обращение 50 тыс. акций. Простым арифметическим действием получаем: 10 000 000 руб. /50 000 шт. =200 руб.

Это и есть номинальная стоимость ценных бумаг компании «Рога и копыта».

Важно! Само название стоимости «номинальная» говорит нам о том, что этот вид стоимости не имеет определяющего значения для обычных покупателей. По номиналу акции приобретают только учредители и то лишь до тех пор, пока ценные бумаги не будут размещены на бирже.

Для нас с вами важнее их рыночная цена.

Вид 2.

Рыночная стоимость - это цена, по которой акции «торгуются» на фондовой бирже. Ее величина не постоянна и зависит от спроса, предложения и ликвидности. Изменение рыночной цены хорошо демонстрирует график изменения рыночный цены акций Газпром.

Именно от рыночной стоимости активов зависит рыночная капитализация (рыночная стоимость) той или иной компании.

Вид 3. Балансовая стоимость

Балансовая стоимость определяется путем деления «чистых активов компании» на количество акций этой же самой компании.

Пример

Допустим у нашей компании «Рога и копыта» в балансе имеются активы (административные здания, цеха, оборудование, транспортные средства, денежные средства на счетах и в кассе и т.п.) в сумме 100 млн руб.

Но у этой же компании имеются и обязательства на сумму 80 млн руб. (расчеты по налогам, оплате труда, задолженность за материалы перед поставщиками и т.п.). Всего у компании выпущено 50 тыс. акций.

Значит, в случае, если компания вдруг решит погасить все свои обязательства за счет имеющихся денежных средств и продажи других ликвидных активов, у нее на балансе после произведенных расчетов останутся «чистые активы» в сумме 20 млн.руб. И, тогда балансовая стоимость одной акции составит: 20 000 000 руб./ 50 000 шт. = 400 руб.

Балансовую стоимость называют еще бухгалтерской стоимостью, так как именно по этой стоимости акции отражаются в бухгалтерском балансе компании.

Вид 4. Ликвидационная стоимость

Ликвидационная - это стоимость, по которой будут произведены расчеты с акционерами в случае ликвидации акционерного общества.

Ликвидационная стоимость рассчитывается только после того, как предприятие-акционер полностью прекратит свою фактическую деятельность.

При этом важно помнить, что ликвидационная стоимость обыкновенных акций определяется путем вычитания ликвидационной стоимости привилегированных акций из оставшихся на эти выплаты активов компании.

Вид 5. Инвестиционная стоимость

Говоря об инвестиционной стоимости, не следует путать ее с рыночной. Мы уже говорили, что рыночная стоимость это цена, за которую ее готовы купить на бирже. А вот инвестиционная стоимость ценных бумаг - это их доходность и прибыльность с точки зрения инвестора.

Инвестор, принимая решения о вложении средств в те или иные нематериальные активы, пытается просчитать выгоды от будущего владения этими ценными бумагами с учетом предполагаемых дивидендов, прироста капитала компании-акционера и возможных рисков.

Читайте статью по смежной теме - « ».

3. Как оценить стоимость акций - 7 простых шагов

Правильно провести процедуру оценки вам поможет экспертное пошаговое руководство.

Шаг 1. Выбираем оценочную компанию

Акции в современном мире получили широкое распространение. Теперь все чаще можно слышать о том, что их дарят, получают в наследство. Однако разобраться во всех тонкостях оценки активов непосвященному человеку весьма сложно. В этом случае на помощь, как всегда, придут профессионалы - оценочные компании, специализирующиеся на рынке ценных бумаг.

Важно! На оценочную деятельность, начиная с 2006 г., лицензия не требуется. Однако это не значит, что оценкой может заниматься кто угодно. Оценочная компания должна состоять в СРО (саморегулируемой организации оценщиков) и застраховать свою деятельность от возможных рисков.

Конечно, закон не запрещает и частным образом вести свою деятельность оценщикам-индивидуалам, но здесь следует помнить, что отчеты таких специалистов принимают не все организации. Нередко нотариусы не принимают такие отчеты об оценке. Будьте внимательны!

Шаг 2. Заказываем услугу

Шаг 3. Согласовываем сроки

Как правило, оценка делается в короткие сроки от 1 часа до 4-5 дней. Закон не регулирует данный аспект. Сроки оговариваются сторонами при составлении договора и зависят от вида акций, полноты предоставленных документов, доступности необходимых для оценки сведений.

Шаг 4. Заключаем договор

При заключении договора оценки будьте внимательны, не торопитесь. Не стесняйтесь попросить документы, подтверждающие полномочия лиц, подписывающих соглашение. Это может вас уберечь от ненужных расходов и разбирательств в суде.

Шаг 5. Оплачиваем услугу

Услуга по договору оценки оплачивается стандартными способами: наличным или безналичным. Основанием для оплаты безналичным способом станет счет на оплату. Правда иногда, если заказчик - физическое лицо, компании счет не выписывают, и услуга оплачивается по реквизитам из договора.

Шаг 6. Собираем и передаем необходимые документы

Без полноценного пакета документов результат процесса не будет объективным.

В таблице представлен перечень основных документов, необходимых для оценки акций в рамках их наследования:

№ Вид предоставляемого документа Цель предоставления
1 Паспорт Идентификация
2 Свидетельство о смерти владельца акций Подтверждение права производить оценку
3 Правоустанавливающие документы на акции Установить правообладателя
4 Учредительные документы (и их копии) Получение необходимых сведений
5 Выписка из депозитария Для определения количества акций, находящихся в собственности умершего
6 Дополнительные документы По требованию оценщика

Отчет насчитывает от 20 до 80 листов. В нем оценщик высказывает свое мнение о стоимости активов, основанное на глубоком анализе и расчетах. Отчет брошюруется, сшивается, страницы нумеруются, подписываются экспертом, заверяются печатью.

На сайте все желающие могут в онлайн режиме получить консультацию профессиональных юристов. Не более 15 минут отделяют вас от качественной юридической помощи в формате 24/7.

Большинство таких консультаций предоставляются специалистами бесплатно. И только в наиболее сложных случаях может потребоваться платная консультация, которую вы также можете получить удалённо на сервисе .

Юристы компании помогут вам подготовить любой документ от договора до иска. Делайте заявку, анализируйте предложения от юристов со всей России, выбирайте наиболее выгодные и приступайте к сотрудничеству.

«Апхилл» - это крупная консалтинговая компания, выполняющая все виды оценочных работ на всей территории РФ. Специалисты выполняют отчеты не только по российским, но и по международным оценочным стандартам. Кроме того, эксперты компании «Апхилл» без труда составят отчет об оценке на иностранных языках. Вы не увидите в отчетах компании старых, неактуальных обзоров рынков, только свежая статистика и аналитика.

Приятные «мелочи» от компании «Апхилл»:

  • гибкое ценообразование:
  • скидки и бонусы для клиентов;
  • возможность выезда на объект оценки в выходные дни;
  • бесплатная доставка отчетов клиентам;
  • сроки оценки в 2 раза ниже среднестатистических по отрасли;
  • бесплатные консультации и экспресс-анализ.

Больше сведений по процедурам вы найдёте в специальном материале на нашем сайте.

Чтобы оценка была объективной и полноценной, следуйте нашим экспертным советам.

Совет 1. Обращайтесь в проверенные компании

В выборе товаров и услуг многие любят следовать советам своих знакомых, родных и близких. И как показывает практика, в большинстве случаев это оправдано.

Именно опыт знакомых, которые прошли уже процедуру , ценных бумаг или недвижимости, позволит вам обратиться в проверенную компанию, где результат не обманет ваших ожиданий.

Совет 2. Анализируйте отзывы о компаниях

Прежде чем сделать выбор оценочной компании, рекомендуем почитать о ней отзывы. Благо сейчас, когда интернет прочно обосновался во всех сферах жизни человека, сделать это очень просто.

Достаточно набрать в поисковике: «Оценочная компания NN отзывы» и миллионы результатов на любой вкус в вашем распоряжении. Вы можете сузить поиск, выбрав нужный регион или даже город.

Однако анализируя отзывы о компаниях, не забывайте народную мудрость: «Доверяй, но проверяй». Соберите все свои знания о приглянувшихся компаниях воедино, взвесьте все еще раз и только после этого делайте свой выбор.

Совет 3. Консультируйтесь со специалистами перед обращением в оценочную компанию

Чтобы избежать возможных нестыковок при подаче документов на проведение оценки, рекомендуем предварительно проконсультироваться со специалистами.

Они проанализируют подготовленный вами пакет документов, если нужно помогут своевременно исправить ошибки, подскажут каких документов не хватает. Такой подход позволит вам сберечь не только время, но и нервы.

Подробнее об акциях вы можете узнать из видеоролика.

Иногда объектом независимой оценки могут быть и котируемые на рынке ценные бумаги (в тех случаях, когда определяется их так называемая фундаментальная стоимость, которая, по мнению собственника, может отличаться от текущих рыночных котировок). Чаще всего задачей оценщика является определение так называемой рыночной стоимости.

под которой понимается наиболее вероятная цена, выраженная в денежных единицах или их эквиваленте, по которой собственность может перейти из рук продавца, заинтересованного в сделке, в руки покупателя, также заинтересованного в сделке, при соблюдении следующих условий: — покупатель и продавец обладают всей полнотой информации об объекте купли-продажи, действуют исключительно в своих интересах и не подвергаются ненадлежащему давлению извне.

Оценка бизнеса

Также и в случаях, когда части собственного капитала коммерческого общества влагаются в собственный капитал другого коммерческого общества как имущественное вложение, необходима оценка этих частей капитала. Оценка предприятия, акции которого не продаются на публичных фондовых биржах, является ответственным и сложным процессом.

Соответственно подготовленное заключение об оценке дает руководству предприятия представление о валентности оцененного предприятия прежде, чем начинаются действия, связанные с продажей этого предприятия.

Услугами по оценке бизнеса пользуются не только продавцы бизнеса, но также лица, которые желают приобрести бизнес и удостовериться, что в результате потенциальной сделки не придется переплачивать.

Наши специалисты имеют большой опыт по определению ценности предприятия.

Оценка акций

Оценка стоимости акций позволит определить уровень их настоящей и будущей прибыльности.

Доход от бумаг поступает в виде дивидендов и выгоды от сделок на биржах.

Условно акции, подлежащие оценке, можно разделить на два сектора – бумаги, котируемые на фондовом рынке, и мало или вовсе не котируемые. Оценка этих секторов имеет существенные различия. Стоимостью котируемых акций становится их средняя цена на фондовом рынке на момент оказания оценки.

Для некотируемых ценных бумаг необходимо оценить большое количество показателей – текущее состояние отрасли на финансовом рынке, надежность и устойчивость бизнеса компании, потенциальную доходность бумаги и др.

Вместе с тем, сравнительный подход имеет ряд существенных недостатков: игнорирует перспективы развития предприятия в будущем; получение информации от предприятий-аналогов является довольно сложным процессом; оценщик должен сделать сложные корректировки, вносить поправки, требующие серьезного обоснования, в итоговую величину и промежуточные расчеты. Разрешение данных противоречий в практике оценочной деятельности реализуется путем применения различных подходов к оценке (затратного, доходного).

Таким образом, возможность применения сравнительного подхода зависит от наличия активного финансового рынка, доступности финансовой информации и наличия служб, накапливающих ценовую и финансовую информацию.

Главными представителями первой группы выступают так называемые «метод накопления активов» и «метод компании-аналога», распадающийся, в свою очередь, на «метод рынка капитала» и «метод сделок».

Использование метода накопления активов предполагает оценку предприятия по рыночной, ликвидационной стоимости либо (наиболее простой вариант) балансовой стоимости его активов. Этот метод применим к предприятиям с быстро растущими в цене материальными активами типа высоколиквидных и дефицитных запасов сырья, материалов и пр. Однако нужно иметь в виду, что тогда оценки по этому методу следует делать не на основе прогноза» балансовой стоимости этих активов (она будет резко отставать и от роста указанных активов, и от инфляции), а базируясь на их рыночной стоимости (еще лучше ликвидационной стоимости при срочной продаже).

Оценка стоимости акций

Акцией называется ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом при его создании, реорганизации, в случае преобразования предприятия в акционерное общество, а также в целях увеличения уже имеющегося уставного капитала.

Иначе говоря, акции представляют собой важнейший инструмент формирования и аккумулирования финансовых ресурсов компании, эффективное управление которыми невозможно без оценки их стоимости. С другой стороны, акции способны быть объектами различных сделок (например, купли — продажи), т. е. выступать в качестве товара.

В таких случаях корректное определение их рыночной стоимости подразумевает проведение независимой оценки.

Каждый гражданин РФ имеет право на владение не только имуществом в форме недвижимости, но и акциями. Будучи в здравом состоянии, владелец может составить завещание, включив в него и ценные бумаги. Что касается этого вида наследства, оно должно быть соответствующим образом оценено.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Варианты получения

Получение ценных бумаг в наследство аналогично другому имуществу. Если умерший оставил завещание, то распределение наследства производится в соответствии с его волеизъявлением. Вся распределяется по желанию наследодателя, и правопреемниками могут стать не только родственники, государство, а также посторонние люди. Вместе со всей наследственной массой распределяются и ценные бумаги.

В случае, когда умерший не успел изъявить волю о распределении наследства, оно делится по закону, начиная с близких родственников. В эту категорию входят родные и усыновленные дети, родители, супруги.

Для чего нужна процедура

Распределение акций среди наследников невозможно без оценки, которую осуществляют специализированные компании. По результатам оценки компания составляет отчет. Оценщики рассчитывают их рыночную стоимость.

Экспертиза осуществляется платно. Отчет о ней имеет юридическую силу во всех государственных органах.

Определение стоимости оставленных по наследству акций, облигаций и других ценных бумаг необходимо, чтобы равноценно распределить их между наследниками. Если речь идет о делении имущества , то наследодатель, составляя завещание, должен исходить из стоимости бумаг и указывать ее в документе.

Сроки проведения

После смерти завещателя претенденты на наследство заявляют о признании их в качестве наследников. Они пишут заявления в нотариальной конторе и на их основании открывается наследственное дело. На его рассмотрение нотариусу отведено 6 месяцев. За этот период наследники должны доказать документально, что они имеют право на свою долю.

Оценка ценных бумаг для наследства производится в этот же период. Наследники должны определиться с исполнителем и заплатить за экспертизу. Отчет о проведенных расчетах прилагается к документам наследственного дела. Грамотно проведенная оценка и детальный анализ стоимости бумаг позволит распределить наследственную массу максимально справедливо.

По окончании 6 месяцев нотариус выдает претендентам свидетельства о праве вступления в наследство.

По их желанию, это может быть один документ с заверенными копиями или отдельное на каждого. В нем описывается доля от имущества, которая присуждена по закону или в соответствии с завещанием.

Как определить рентабельность

Ценные бумаги – это своего рода товар, который имеет свою стоимость, но не несет материальной ценности. Покупка и продажа их предполагает заключение сделок между физическими или юридическими лицами.

Рентабельность выражается в одном показателе: приносит ли она доход.

Эта величина исчисляется в процентном отношении между затраченными на ее приобретение средствами и доходом, который планируется получить в будущем.

Инвесторы получают дивиденды в виде реальных денег от их доходности. Она зависит от деятельности и прибыли компании, которой они принадлежат. Определив рентабельность акций, оценщик устанавливает их стоимость. Расчеты производятся по специальным формулам.

Что влияет на ценность документов

Стоимость ценных бумаг – величина непостоянная и зависит от многих факторов:

  • Детального анализа деятельности предприятия, чьи акции имеются в наличии.
  • Состояния активов.
  • Прибыли.
  • Прогноза деятельности.
  • Наличия тенденций к развитию и расширению.

На стоимость не влияет передача бизнеса по наследству. Оценщики не исключают факт, что некоторые получатели наследственного имущества в виде акций решат их продать, поэтому они включают в отчет прогноз прибыльности предприятия в будущем, что окажет влияние на их стоимость. Это повлияет на то, будет ли на них спрос.

Исследуя ценные бумаги, эксперты принимают во внимание наличие обременений, наличие правоустанавливающих документов.

На рентабельность акций оказывает влияние состояние материально-технической базы, экономические, социальные факторы.

В какую инстанцию обращаться

Расчетом стоимости акций занимаются коммерческие компании, а также банковские учреждения. Подобных компаний в настоящее время много в крупных населенных пунктах, поэтому важно найти оценщика, который имеет большой опыт работы по оценке имущества, отзывы клиентов должны быть только положительными, и услуги компании должны пользоваться спросом.

Наиболее качественную оценку бумагам дают банки, так как это структуры, которые постоянно имеют дело с ценными бумагами и знают технологии их оценки до мелочей.

Необходимо при поиске особое внимание обращать на отзывы о них клиентов.

Какие потребуются бумаги

Для проведения оценки акций необходимо заключить договор на выполнение услуг.

Для экспертизы понадобятся:

  • Свидетельство о смерти владельца наследства.
  • Паспорт наследника, который заключает договор об оценке.
  • Выписка из реестра акционеров о том, что завещатель являлся акционером предприятия.
  • Завещание. Если оно отсутствует, то заявитель предоставляет документы, доказывающие родство с умершим.

Наследник пишет заявление в оценочную компанию о том, чтобы ему предоставили услугу по оценке ценных бумаг. В заявлении необходимо прописать цель оценки и причину.

Порядок процесса

Оценку стоимости акций рекомендуется заказать сразу после открытия наследственного дела, так как на это уйдет определенное количество времени, после чего нотариус должен успеть за 6 месяцев собрать сведения о наследниках и распределить наследственную массу.

Этапы оценки:

  • Сбор документации предприятия.
  • Анализ ситуации на рынке ценных бумаг, факторов, которые влияют на их стоимость. Внешних – социальных, экономических, политических. Внутренних – успешности работы предприятия.
  • Оценка затратного и доходного факторов рентабельности предприятия.
  • Обобщение результатов.
  • Оформление отчета.

Наследование акций связано с определенным риском, так как они могут упасть в цене или обесцениться полностью, если предприятие разорится. Как вариант, их стоимость может резко подскочить в цене, поэтому наследникам не стоит игнорировать отчет экспертов.

За что нужно будет заплатить

Оценка акций для наследства – процедура платная, так как она проводится частными компаниями. Стандартная цена за оценку не установлена, так как она зависит от индивидуальных факторов. Например, многие компании снижают сумму оценки, если пакет акций внушительный.

Средние цены

В каждом регионе устанавливаются свои цены на оценку. Например, в столичных городах, мегаполисах экспертиза стоит больше, чем в других регионах.

Чаще всего, стоимость оценки 1 пакета акций начинается от 1000 рублей.

Многие компании для привлечения клиентов упростили процедуру заказа – теперь это можно сделать онлайн на сайтах оценочных фирм. При заказе клиентам необходимо проконсультироваться, не будет ли сумма оценки бумаг превышать их рыночную цену. Если компания не убыточная, то уплаченные суммы окупятся в будущем, а если нет – то стоит подумать, нужны ли эти акции наследникам.

Уплата госпошлины

За оформление свидетельства о приеме наследства оплачивается госпошлина. Ее размер зависит от стоимости ценных бумаг и другого имущества умершего.

Размер пошлины назначается в зависимости от наследственного права претендента:

  • 0,3% от стоимости ценных бумаг, предназначенных для наследников первой ступени – детям, супругам, родителям. Общая сумма не должна быть больше 100 тыс. рублей.
  • 0,6% от стоимости акций для остальных наследников. Общая сумма не должна быть больше 1 млн. руб.

Таким образом, на размер пошлины влияние оказывают степень родства и общая стоимость ценных бумаг.

Выдача акта об оценке акций для наследства

Наследники, подтвердившие свое право на владение имуществом умершего, получают причитающуюся долю по завещанию или . Если в наследственной массе числятся акции, то наследники предоставляют нотариусу акт о проведении оценочной экспертизы с отчетом об их стоимости.

Что являет собой отчет

Отчет с оценкой акций из наследственной массы завещателя представляет собой анализ их рыночной стоимости. Отчет оформляют независимые оценщики. От количества бумаг зависит объем отчета. Документы оценщик подписывает, подшивает, пронумеровывает, ставит печать компании.

В документе даются расчеты и разъяснения по вопросам оценки и выбранных методов оценивания, подробно описывается предмет экспертизы, методики работы.

Документ завершает заключение независимого эксперта о реальной стоимости акций.

Оценка акций производится специализированными оценочными компаниями и передается заказчику в форме документа, в котором анализируется рынок ценных бумаг и определяется стоимость наследуемых акций.

Возможные трудности

При проведении экспертизы ценных бумаг могут возникнуть трудности:

  • Недостаточно документов для объективности анализа. Если документы невозможно предоставить по причине их отсутствия или невозможности восстановления, то оценщик отражает это в результатах экспертизы.
  • На получение наследства претендуют много родственников одной ступени. В этом случае играет негативную роль человеческий фактор, между родственниками возникают недоразумения по поводу предоставления документов на экспертизу.
  • Нарушения в бухгалтерской отчетности предприятия. При обнаружении нарушений оценщик упоминает о них в отчете.

Если наследники не согласны с предъявленной стоимостью акций, то они могут оспорить результаты через суд.

Какие законы отвечают

Экспертиза ценных бумаг регламентирована законодательством РФ. Нормативно-правовая база вопросов оценки включает статьи :

  • №1152 – о наследовании квартиры.
  • №1153 – о процедуре .
  • №1154 – определение периода оформления наследства.
  • №1155 – об установлении прав оформления наследства.
  • №1156 – о наследственной трансмиссии - переходе прав на имущество от завещателя к наследникам.

Вопросы оценочной экспертизы ценных бумаг освещаются в ФЗ №135.

Часто задаваемые вопросы

У граждан, впервые столкнувшихся с необходимостью оценки акций, неизбежно возникают вопросы. Наиболее часто встречающиеся:

1. На что обратить внимание при выборе оценочной компании?

Основные моменты, на которые необходимо обратить внимание:

  • Длительный период работы фирмы на рынке экспертиз.
  • Положительные отзывы клиентов о качестве оценки.
  • Наличие сайта у компании.
  • Опыт работы и профессионализм оценщиков, занимающихся экспертизой.

Информацию о компании и ее сотрудниках не составит труда отыскать в интернете.

2. Какая дата берется за основу при калькулировании и при продаже?

Оценка ценных бумаг при вступлении в право наследования имущества умершего раньше производилась со дня смерти. Учитывая ценовую подвижность рынка акций, сегодня практикуется отсчет времени с момент проведения экспертизы.

3. Что делать, если нотариус отказывается принимать отчет?

Редкий случай в практике ведения наследственного дела, когда нотариусом не принят отчет. На это должны быть веские причины. Если отказ последовал, то заказчику необходимо выяснить его причины и передать их оценщику. Отчет будет доработан, если в этом есть необходимость.

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .